2025 年 9 月 30 日，香港联交所铜锣声响，紫金黄金国际有限公司（股票代码：2259.HK）成功上市，国际配售超额认购 20.4 倍，香港公开发行散户认购倍数高达 240.7 倍。这是紫金矿业继 2003 年 H 股、2008 年 A 股上市后的第三次重大资本运作，标志着这家从福建紫金山起步的矿业企业，已正式跻身全球黄金产业的核心玩家行列。在核心矿种方面，紫金矿业拥有一批世界级矿山：刚果（金）卡莫阿铜矿资源量达 3369 万吨，规划最终产能达 80 万吨 / 年，将成为全球第二大产铜矿山；西藏巨龙铜矿资源量达 2300 万吨，二期项目投产后产能将达 35 万吨 / 年，三期工程完成后有望形成 60 万吨 / 年产能，成为全球采选规模最大的铜矿之一；塞尔维亚佩吉铜金矿资源量达铜 1200 万吨、金 200 吨，规划产能达 30 万吨 / 年铜、15 吨 / 年金，将成为欧洲最大的铜金矿项目。面向未来十年，全球矿业行业正经历深刻变革：新能源产业的快速发展推动锂、镍、钴等新能源矿产需求激增，“双碳” 目标对矿业开发的绿色低碳要求不断提高，全球资源竞争格局日趋复杂。紫金矿业顺应行业趋势，提出了 “打造绿色高技术超一流国际矿业集团” 的战略目标，明确了 “金铜为主、新能源赋能、技术引领、全球布局” 的发展路径，计划到 2028 年实现主要指标进入全球前 3 位，到 2035 年成为全球矿业行业的领军企业。同时，持续深化本地化运营，提升海外项目的合规管理水平与社区融合能力，目标到 2030 年海外项目本地化用工率保持在 98% 以上，社区投资占比提升至营业收入的 2%；到 2035 年，建成 3-5 个具有全球影响力的海外产业集群，成为全球矿业行业的负责任领军企业。为落实全球化战略，紫金矿业成立了国际事业部，组建了由地质、采矿、法律、财务等专业人才组成的全球化团队，建立了覆盖全球的信息收集与项目评估体系。在区域选择上，重点聚焦 “一带一路” 沿线国家、非洲及南美等成矿条件优越但勘探开发程度较低的区域；在项目选择上，优先瞄准资源量大、品位高、开发条件好的在建或生产矿山，尤其是因管理不善或技术不足导致亏损的项目。结语在社会责任方面，紫金矿业全球员工总数达 5.5 万人，其中一半分布在海外，直接和间接为全球超 10 万个家庭提供了稳定的经济来源；着力推进 “授渔式” 社区共建项目，2024 年全球社会贡献值突破 750 亿元，4 次获得中华慈善奖。公司 ESG 绩效受到全球权威评级机构认可，获评路孚特行业前列，树立了中国企业海外履责的良好形象。（三）模式创新：全流程协同的降本增效能力（一）应势而生：低品位矿山的开发命题随着全国布局的推进，紫金矿业面临着不同地区、不同类型矿山的开发难题 —— 不同矿种的地质条件差异大，传统单一工艺难以适配；跨区域管理导致运营效率下降，成本控制难度加大。为解决这些问题，陈景河带领团队在紫金山开发经验的基础上，系统总结出 “矿石流五环归一” 矿业工程模式，成为企业核心竞争力的重要组成部分。（四）全球运营：全球化布局的深度优化四、现状格局（2023-2025）：全球矿业的领军力量二、成长扩张（2003-2012）：全国布局的资源整合2013 年，紫金矿业明确提出 “全球资源、中国市场、紫金制造” 的全球化战略，确立了 “聚焦金、铜等核心矿种，瞄准全球重要成矿带，通过并购与勘查双轮驱动获取优质资源” 的发展路径。这一战略的核心逻辑是：依托中国庞大的矿产品消费市场，通过并购获取全球优质资源，利用紫金的技术与管理优势实现高效开发，形成 “资源 - 开发 - 市场” 的闭环。在矿业开发与环境保护的平衡上，紫金矿业走出了一条独具特色的绿色发展道路。公司摒弃了传统矿业 “先开发、后治理” 的模式，从项目建设期即开展生态修复，实现了 “开发与治理同步”；通过技术创新推广绿色开采工艺，旗下矿山基本实现 “零排放”，尾矿综合利用率达 90% 以上；制定了清晰的 “双碳” 目标，加大清洁能源投入，实现了产能增长与碳排放下降的协同。七、行业启示：紫金模式对中国矿业发展的标杆意义（二）逆周期并购：全球优质资源的精准收割这一时期的管理创新还体现在资源整合上。1999 年，紫金矿业兼并上杭县国有铅锌矿，通过输出技术与管理经验，仅用半年时间就使该矿扭亏为盈，实现了 “技术 + 管理” 模式的首次对外复制。至 2002 年，紫金矿业已形成以紫金山金矿为核心，涵盖铅锌、铜矿的资源布局，年销售收入突破 3 亿元，利润达 8000 万元，从地方小矿成长为福建省矿业龙头企业，其独创的技术工艺与管理模式开始显现复制价值。（一）核心聚焦：金铜主业的规模与质量双提升矿业行业具有强周期性特征，紫金矿业的成功离不开其在行业周期中的精准布局。自 2003 年上市以来，公司始终坚持 “逆周期并购” 策略，在行业低谷期加大资源收购力度，在行业高峰期聚焦产能释放与效益提升。2013-2016 年全球矿业低迷期，紫金矿业以较低成本收购了卡莫阿铜矿、博尔铜矿等一批世界级项目；2020-2022 年疫情期间，又趁势收购了西藏朱诺铜矿、秘鲁阿瑞那铜金矿等优质资源，实现了资源储备的跨越式增长。资源是矿业企业的核心竞争力，紫金矿业通过 “并购 + 勘查” 双轮驱动，已构建起全球顶级的资源储备体系。截至 2025 年上半年，公司保有探明、控制及推断的总资源量为：铜超过 1.1 亿吨、黄金 3973 吨、当量碳酸锂 1788 万吨、银 3.2 万吨、钼 500 万吨、锌 (铅) 1300 万吨，其中 50% 以上资源为自主勘查获得，铜、金、锌、钼、锂资源量分别位居全球第 5、第 6、第 3、第 1 和第 10 位。2003 年 12 月 23 日，紫金矿业在香港联交所主板上市，成为中国首家在香港上市的黄金企业，募集资金主要用于国内矿山并购与技术改造。上市后的紫金矿业借助资本市场平台，加速了资源整合的步伐，2004-2007 年累计完成并购项目 12 个，新增资源量黄金 300 吨、铜 200 万吨。从紫金山上的技术破局到全球矿脉的资源掌控，从中国首家百万吨级铜矿企业到新能源矿产领域的战略延伸，紫金矿业用三十余年时间，书写了中国矿业企业的崛起传奇。其发展历程中，技术创新是发动机，资源储备是压舱石，模式优化是传动轴，市场化机制是润滑油，绿色发展是生态底色，文化凝聚是向心力，这六大核心竞争力共同铸就了企业持续领跑的坚实基础。一、初创筑基（1993-2002）：紫金山上的技术破局这种文化凝聚力，成为紫金矿业抵御风险、持续发展的精神支撑。在 2020-2022 年疫情期间，海外项目员工坚守岗位，国内团队远程支持，确保了卡莫阿铜矿等重大项目如期投产；在行业周期波动中，全体员工齐心协力降本增效，使公司始终保持盈利增长。在技术创新的同时，紫金矿业同步推进管理体制改革，摆脱了传统国企的机制束缚。1998 年，企业完成股份制改造，更名为 “福建紫金矿业股份有限公司”，引入员工持股机制，将员工利益与企业发展绑定，打破了 “大锅饭” 的分配模式。针对矿业开发的特点，建立了 “技术导向、效益优先” 的考核体系，将提金率、成本控制等技术指标与薪酬直接挂钩，激发了技术人员的创新积极性。紫金矿业始终秉持 “绿水青山就是金山银山” 的理念，高标准建设 ESG 体系，实现了矿业开发与生态保护的协同发展。在环境保护方面，旗下矿山基本实现 “零排放”，在矿山下游设立在线监测系统，由所在地政府或第三方进行实时监管；摒弃 “闭坑复垦” 的国际惯例，从项目建设期即开展生态修复，做到 “开发一片、治理一片、成效一片”，已建成绿色矿山 28 座、绿色工厂 12 家。此时的紫金矿业，早已不是 1993 年那个接手 “鸡肋” 矿山的地方小厂：2024 年实现归母净利润 321 亿元，2025 年上半年净利润同比激增 54.4%，市值突破 5200 亿元；在全球范围内掌控铜资源超 1.1 亿吨、黄金 3973 吨、当量碳酸锂 1788 万吨，成为中国控制金属矿产资源最多的企业；矿产铜、金、锌产量稳居中国第一，分别位列全球第 4、第 6、第 4 位，2023 年更是成为中国首家矿产铜突破百万吨的企业。进入 21 世纪，中国工业化进程加速推进，铜、锌、铅等有色金属需求爆发式增长，矿业行业迎来黄金发展期。2003 年，紫金矿业在香港联交所主板上市，募集资金 15 亿港元，开启了全国范围内的资源整合与扩张征程。这一时期的紫金矿业，以资本为纽带，以技术为支撑，通过并购重组与自主勘查相结合的方式，快速抢占国内优质资源，形成了多矿种、跨区域的产业布局。顺应全球能源转型趋势，紫金矿业将新能源矿产作为第二增长曲线，重点布局锂、钾、镍、钴等矿产资源，构建 “资源开发 - 材料生产 - 回收利用” 的全产业链布局。在锂资源领域，加快推进阿根廷 3Q 锂盐湖二期、西藏盐湖锂开发等项目，目标到 2028 年当量碳酸锂产能达到 25-30 万吨，进入全球前十；到 2035 年，产能突破 50 万吨，成为全球重要的锂资源生产商。紫金矿业将技术创新作为实现 “绿色高技术” 目标的核心支撑，重点突破一批绿色低碳、高效利用的关键技术。在采矿领域，研发推广智能采矿、无废开采技术，实现矿山回采率提升至 95% 以上，废石利用率达到 80% 以上；在选矿领域，开发低药剂消耗、高回收率的选矿工艺，选矿药剂消耗量较 2025 年下降 30%；在冶炼领域，突破短流程冶炼、低碳冶金技术，铜冶炼综合能耗较 2025 年下降 20%，碳排放强度下降 40%。在新能源矿产方面，紫金矿业已形成 “两湖两矿” 的锂资源布局，阿根廷 3Q 锂盐湖年产 2 万吨碳酸锂项目于 2025 年 9 月正式投产，标志着公司在南美锂资源开发实现关键突破。收购藏格矿业控制权后，新增锂资源储备与战略性矿产钾资源，进一步完善了新能源矿产布局。“矿石流五环归一” 模式是紫金矿业管理创新的核心成果，其本质是通过系统思维实现全流程的协同优化。传统矿业企业通常将地勘、采矿、选矿等环节割裂管理，导致资源浪费与效率低下；紫金矿业则将五个环节作为有机整体，通过各环节的协同决策实现经济社会效益最大化。例如，在地勘阶段就考虑采矿成本，在采矿阶段兼顾选矿效率，在选矿阶段同步规划环保方案，使整个开发过程形成闭环。这一模式的核心逻辑是：在矿业经济和系统工程思想指导下，将地勘、采矿、选矿、冶炼和环保五个环节作为有机整体统筹研究，通过各环节的协同优化实现经济社会效益最大化。例如在西藏甲玛铜多金属矿开发中，针对矿石品位低、成分复杂的特点，通过地勘环节精准圈定矿脉减少废石剥离，采矿环节采用分段崩落法提高回采率，选矿环节创新浮选工艺提升回收率，冶炼环节采用富氧底吹工艺降低能耗，环保环节配套建设尾矿综合利用系统，最终使该矿的综合开发成本较行业平均水平降低 25%，成为国内多金属矿开发的典范。（四）ESG 表现：绿色发展的行业典范2013 年，全球矿业行业进入周期性调整期，国际矿产品价格大幅下跌，多家国际矿业巨头缩减投资、出售资产。与此同时，中国提出 “一带一路” 倡议，为企业 “走出去” 参与全球资源配置提供了历史机遇。紫金矿业抓住这一战略窗口，正式启动全球化战略，通过 “逆周期并购” 抢占全球优质矿脉，实现了从国内龙头到跨国集团的转型。这一时期的紫金矿业，以全球资源布局为核心，同步推进技术输出、管理升级与品牌建设，确立了在全球矿业行业的重要地位。（三）资本运作：登陆资本市场的跨越发展1993 年，原闽西地质大队工程师陈景河调任上杭县矿产公司经理（紫金矿业前身），主动请缨接手紫金山金矿开发。此时的企业仅有 28 名员工、30 万元资金，面临着 “技术无先例、资金无来源、市场无渠道” 的三重困境。但陈景河凭借多年地质工作经验判断，紫金山金矿具有 “规模大、埋藏浅” 的特点，若能突破低品位矿石的提取技术，完全具备开发价值。这一判断，成为紫金矿业诞生的逻辑起点。这种模式创新带来了显著的降本增效效果：公司主营矿产品成本位居全球 “成本曲线” 领先区间，矿产铜生产成本较全球平均水平低 15% 以上，矿产金生产成本低 20% 以上。在 2024 年全球矿业成本普遍上涨的背景下，紫金矿业通过这一模式有效遏制了成本上升势头，保持了强劲的盈利能力。这一工艺创新具有革命性意义：在采矿环节，采用露天开采替代地下开采，降低开采成本 30% 以上；在选矿环节，将矿石破碎至 20 毫米即可进入堆浸池，省去细磨环节，能耗降低 60%；在提金环节，采用活性炭吸附替代传统锌粉置换，提金率从传统工艺的不足 60% 提升至 85% 以上。1994 年，紫金山金矿正式投产，当年便生产黄金 27.3 公斤，实现利润 85 万元，次年黄金产量跃升至 158 公斤，利润突破 600 万元，彻底改写了低品位金矿无法经济开发的历史。（二）战略延伸：新能源矿产的全产业链布局（一）资源储备：全球顶级的资源护城河“矿石流五环归一” 模式的全面推广，使紫金矿业在低品位、难处理矿山开发中形成了独特优势。截至 2012 年，集团旗下矿山平均资源利用率达 82%，较行业平均水平高出 15 个百分点；单位矿石开发成本较行业平均水平低 20%，在矿产品价格波动中具备了更强的抗风险能力。为应对海外经营的文化差异与政策风险，紫金矿业构建了 “全球化布局 + 本地化运营” 的管理体系。在人才本地化方面，海外项目的本地化用工率达 96%，在塞尔维亚、刚果（金）等核心区域设立了培训中心，累计培养本地技术人员超 5000 人；在文化融合方面，尊重当地宗教信仰与风俗习惯，在项目所在地建设学校、医院、道路等基础设施，实现 “开发一片、造福一方”。（二）技术突围：堆浸工艺的颠覆性创新除了大型并购，紫金矿业还通过自主勘查发现了一批优质矿脉。2020 年，应用自主研发的 “震旦三维激电系统”，在塞尔维亚 Timok 成矿带发现深部玛格高品位铜金矿床，新增铜资源量超 200 万吨、金资源量超 50 吨。截至 2022 年底，紫金矿业已在海外 17 个国家拥有 15 个重要矿业基地，海外资源储量、产量、利润和员工人数均超过国内，形成了 “国内国外双循环” 的资源布局。六、成功关键：紫金矿业的核心竞争力解码技术创新是紫金矿业的立身之本，其核心优势在于对低品位、难处理资源的高效开发能力。从初创期紫金山金矿的 “重选 - 堆浸 - 炭吸附” 工艺突破，到成长期 “矿石流五环归一” 模式的系统构建，再到全球化阶段的技术输出，紫金矿业始终以技术破解资源开发的核心难题。这种技术优势不仅体现在单一工艺的创新，更在于形成了覆盖地勘、采矿、选矿、冶炼、环保全流程的技术体系，使公司能够将别人眼中的 “鸡肋资源” 转化为优质资产。在钾资源领域，依托收购的藏格矿业，开发青海盐湖钾资源，目标到 2030 年钾肥产能达到 300 万吨 / 年，成为国内领先的钾肥企业。同时，积极布局镍、钴等动力电池原料矿产，在印尼、非洲等区域寻找优质项目，形成新能源矿产的多元化布局。此外，探索矿产资源与新能源的协同发展模式，在矿山开发中配套建设光伏、风电项目，实现 “矿业开发 + 清洁能源” 的融合发展。紫金矿业三十余年的发展历程，为中国矿业企业的转型升级与全球化发展提供了宝贵经验，具有深远的行业标杆意义。这种绿色发展理念不仅提升了企业的可持续运营能力，更赢得了社会各界的认可。在海外项目中，紫金矿业的绿色开发模式获得了当地政府与社区的支持，降低了项目运营风险；在国内，公司建成了一批国家级绿色矿山，树立了行业标杆。高标准的 ESG 表现还为公司赢得了资本市场的青睐，2025 年紫金黄金国际上市获得投资者踊跃认购，与公司良好的 ESG 绩效密不可分。在技术创新方面，紫金矿业的经验表明，矿业企业必须将技术创新作为核心竞争力，尤其是在低品位、难处理资源开发领域的技术突破，是中国矿业实现资源高效利用的关键路径。其 “基础研究 + 应用开发 + 产业化” 的全链条创新模式，为传统矿业企业向高技术企业转型提供了参考。（三）技术实力：行业领先的创新能力2013-2022 年，全球矿业经历了一轮完整的周期调整，紫金矿业凭借 “逆周期并购” 策略，以较低成本获取了一批世界级矿产资源。2015 年，在国际铜价跌至每吨 4500 美元的低位时，紫金矿业以 29.8 亿美元收购刚果（金）卡莫阿铜矿 56% 股权 —— 该铜矿资源量达 3369 万吨，平均品位 2.56%，是全球已发现的最大高品位铜矿之一，并购成本仅为行业平均水平的 60%。2018 年，以 18 亿美元收购塞尔维亚博尔铜矿 —— 这座拥有百年历史的老矿因技术落后、管理混乱濒临破产，紫金矿业接手后仅用半年就实现扭亏为盈。这种灵活的市场化机制，使紫金矿业既保留了国企在资源获取、政策支持方面的优势，又具备了民企在效率、创新方面的活力。例如，在海外项目并购中，公司能够快速完成项目评估与决策，较国际同行缩短决策周期 30% 以上；在技术研发中，通过激励机制激发研发人员的创新积极性，研发成果转化率达 80% 以上。上世纪九十年代，中国黄金需求持续增长，但国内金矿资源多为低品位、难处理类型，传统氰化提金工艺成本高、污染重，无法实现经济开发。紫金山金矿便是典型代表 —— 当时已探明的金矿储量虽达 5.45 吨，但平均品位不足 1 克 / 吨，远低于国际公认的 3 克 / 吨经济开采标准，此前多家企业尝试开发均以失败告终，当地政府甚至一度考虑放弃该矿权。（六）文化凝聚：全球协同的精神纽带（一）战略升级：全球化布局的顶层设计截至 2025 年，紫金矿业拥有国家级研发平台 5 个、省级研发平台 12 个，累计获得国家科学技术奖 3 项、省部级科技奖励 120 余项，拥有有效专利 2000 余项。独创的 “矿石流五环归一” 矿业工程模式，已成为全球低品位、难处理矿山开发的典范，被多个国家的矿业企业借鉴采用。（五）绿色发展：可持续运营的生态底色同时，加大数字化、智能化技术的应用，构建 “数字矿山”“智能工厂” 体系，实现地质勘查、采矿、选矿、冶炼全流程的数字化管控。目标到 2030 年，建成 10 个智能矿山示范项目、5 个智能工厂，研发投入强度保持在 3% 以上，核心技术达到国际领先水平；到 2035 年，成为全球矿业行业的技术标准制定者之一。初创期的紫金矿业，将技术创新作为生存之本，瞄准低品位金矿开发的核心痛点，开展了一系列工艺革新。当时国际上通行的黄金提取工艺为全泥氰化法，需将矿石破碎至 200 目以下，再通过氰化物浸出提金，仅适用于高品位金矿。针对紫金山矿石特性，陈景河带领团队自主研发了 “重选 - 堆浸 - 炭吸附” 联合工艺，彻底改变了传统开发模式。在刚果（金）卡莫阿铜矿，紫金矿业发挥在低品位矿山开发中的技术优势，优化采矿计划与选矿工艺，使项目建设周期较原计划缩短 18 个月，投产即实现满负荷运行，2023 年矿产铜达 38 万吨，成为全球增长最快的铜矿项目。此外，紫金矿业还在海外项目中推广绿色开发技术，在塞尔维亚佩吉铜金矿建设了欧洲最大的尾矿干堆库，实现尾矿 100% 综合利用，获得当地政府与社区的高度认可。在低碳发展方面，紫金矿业制定了清晰的 “双碳” 路线图：计划在 2029 年实现碳达峰，单位工业增加值温室气体排放量比 2020 年下降 38%，并在 2050 年实现碳中和。2024 年，公司碳排总量 699 万吨，同比下降 17.96%；万元工业增加值碳排强度较 2020 年基准值下降 34.9%，提前达成 2025 年目标；清洁能源总装机量达 767MW，权益清洁电力发电量 564.54GWh，同比上升 48.21%。（三）技术输出：紫金模式的全球复制2023 年，紫金矿业矿产铜产量达到 101 万吨，实现历史性突破，成为中国唯一矿产铜破百万大关的企业，相当于 2022 年中国矿产铜产量的 54%。2024 年，矿产铜产量继续增长至 107 万吨，同比增长 6%，近五年保持 24% 的复合增长率，是全球主要铜企中矿产铜增长最多的公司之一。作为从地方国企发展而来的跨国集团，紫金矿业的成功离不开其持续深化的市场化改革。在用人机制上，公司坚持 “能者上、庸者下”，推行市场化选聘与职业经理人制度，核心管理团队均具备丰富的矿业行业经验与全球化视野；在激励机制上，建立了 “业绩导向 + 长期激励” 的薪酬体系，对核心骨干推行股权激励与项目分红，将员工利益与企业发展深度绑定；在决策机制上，构建了 “集团管控 + 子公司自主决策” 的扁平化架构，提高了市场响应速度。紫金矿业将进一步优化全球布局，提升国际化运营能力，构建更具韧性的全球产业链。在区域布局上，巩固非洲、南美等传统资源基地，拓展欧洲、北美等高端市场，目标到 2030 年海外收入占比提升至 60%；在业务模式上，从 “资源开发” 向 “资源开发 + 就地加工 + 市场销售” 转型，在海外建设 5 个冶炼加工基地，提升产品附加值；在合作模式上，与全球领先的矿业企业、金融机构、科研院所建立战略合作伙伴关系，共同开展资源勘查、技术研发与市场开拓。面向未来，随着全球能源转型的深入推进与矿业行业的深刻变革，紫金矿业凭借其在金铜领域的资源优势、新能源领域的战略布局、绿色低碳的技术能力、全球化的运营体系，有望在新的时代浪潮中实现更大的突破。这家以技术为刃、以资源为基的中国矿企，正以稳健而坚定的步伐，向 “绿色高技术超一流国际矿业集团” 的目标迈进。这种战略定力不仅体现在并购时机的把握，更在于对资源质量的精准判断。紫金矿业的并购项目多具备资源量大、品位较高、开发条件好的特点，且多为因技术或管理问题导致亏损的项目，能够通过紫金的技术与管理优势快速盘活。同时，公司坚持 “并购 + 勘查” 双轮驱动，50% 以上的资源量来自自主勘查，既降低了并购成本，又保障了资源储备的可持续性。（三）管理奠基：市场化机制的初步探索本文将循着紫金矿业三十余年的发展脉络，从初创期的技术破局、成长期的全国扩张、转型期的全球化布局，到未来的 “绿色高技术超一流” 战略，系统梳理其发展历程与现状特征，深入解码其穿越行业周期、实现持续领跑的核心竞争力，揭示这家中国矿企如何以技术为刃、以资源为基，在全球资源竞争中铸就传奇。2008 年 4 月 25 日，紫金矿业在上海证券交易所挂牌上市，募集资金 98.3 亿元，创下当时 A 股市场最大规模的矿业企业 IPO。资本市场的加持使紫金矿业实现了跨越式发展：2008 年营业收入突破 100 亿元，较 2003 年增长 10 倍；利润达 25 亿元，较 2003 年增长 15 倍；资产总额从 2003 年的 15 亿元增至 2012 年的 450 亿元，成为国内矿业行业的领军企业。在绿色发展方面，紫金矿业的 “开发与治理同步” 模式，破解了传统矿业 “先污染、后治理” 的难题。其经验表明，矿业企业可以通过技术创新与管理优化实现绿色发展，高标准的 ESG 体系不仅是企业社会责任的体现，更是企业可持续发展的核心竞争力。除了提金工艺，紫金矿业还在环保技术上同步突破。针对氰化工艺的污染问题，团队研发了 “含氰废水循环利用系统”，实现了 98% 以上的废水回收，解决了传统矿业的环保难题。1999 年，紫金山金矿被国家环保总局评为 “全国矿产资源综合利用示范基地”，其开发模式成为低品位金矿开发的行业标杆。（一）技术硬核：低品位资源开发的绝对优势例如，对于品位仅 0.5 克 / 吨的紫金山金矿，紫金矿业通过技术创新实现了经济开发，使其成为年产黄金超 20 吨的中国第一大金矿；对于塞尔维亚博尔铜矿这样的百年老矿，通过技术改造使其从亏损边缘成为盈利大户。这种 “点石成金” 的技术能力，让紫金矿业在全球资源竞争中获得了独特的比较优势，能够以更低成本获取和开发资源。在其他核心矿种方面，2024 年紫金矿业实现矿产金 73 吨，同比增长 8%，近五年复合增长率达 12%，位居主要上市矿企中国领先、全球前六；矿产锌（铅）产量达 48 万吨，同比增长 3%，继续保持全球第四位。国内产量占比持续提升，2023 年百万吨铜产量中，国内占比超四成，西藏已成为公司在国内最大的产业基地，巨龙铜矿、朱诺铜矿、玉龙铜矿等项目形成产能集群。三十余年砥砺前行，紫金矿业的发展轨迹始终与中国工业化进程同频共振：从紫金山低品位金铜矿的技术突破，到全国范围内的资源布局；从 “逆周期并购” 抢占全球优质矿脉，到新能源矿产领域的战略延伸；从独创 “矿石流五环归一” 模式降本增效，到构建高标准 ESG 体系实现绿色发展。这家拥有 5.5 万名全球员工的跨国集团，用 “创造价值、共同发展” 的核心价值观与 “开发矿业、造福社会” 的企业宗旨，在全球矿业格局中书写了中国企业的崛起传奇。至 2012 年底，紫金矿业已在国内 17 个省（区）建立了 20 余个重要矿业基地，形成了黄金、铜、锌三大核心矿种为主，钼、铅等为辅的资源布局。其中黄金资源量突破 1000 吨，铜资源量达 500 万吨，分别位居国内矿企前列，为后续发展奠定了坚实的资源基础。（二）产量规模：中国矿业的产量标杆紫金矿业将继续把金、铜作为核心发展矿种，通过产能释放与资源拓展实现规模与质量的双提升。在铜矿领域，加快推进卡莫阿铜矿三期、巨龙铜矿二三期、塞尔维亚丘卡卢 - 佩吉铜金矿改扩建等项目，目标到 2028 年矿产铜产量达到 150-160 万吨，进入全球前三；到 2035 年，形成 200 万吨 / 年以上的矿产铜产能，打造 3-5 个全球前十的超大型铜矿基地。（四）管理灵活：市场化机制的活力释放在全球化运营方面，紫金矿业的 “技术输出 + 本地化运营” 策略，为中国企业 “走出去” 提供了借鉴。其经验启示企业：全球化不是简单的海外扩张，而是要实现技术、管理与当地市场的深度融合，通过本地化运营降低风险、实现共赢。（一）战略定型：“资源优先” 的全国布局在金矿领域，重点推进巴新波格拉金矿复产、秘鲁阿瑞那铜金矿开发、中国海域金矿建设等项目，目标到 2028 年矿产金产量达到 100-110 吨，稳居全球前五；到 2035 年，矿产金产量突破 150 吨，成为全球领先的黄金生产商。同时，通过自主勘查与并购相结合，持续增加金铜资源储备，目标到 2030 年铜资源量突破 1.5 亿吨、黄金资源量突破 5000 吨，进一步巩固资源优势。科技创新始终是紫金矿业的核心竞争力，公司已形成覆盖地勘、采矿、选矿、冶炼、环保全流程的自主技术体系。在地质勘查领域，自主研发的 “震旦三维激电系统” 大幅提升了深部找矿精度，成功发现多个高品位矿床；在采矿领域，开发了露天矿高效剥采、地下矿充填采矿等系列技术，矿山回采率平均达 92%，较行业平均水平高出 8 个百分点；在选矿领域，创新了低品位铜金矿浮选、难处理金矿生物提金等工艺，选矿回收率平均达 88%；在冶炼领域，开发了富氧底吹炼铜、黄金精炼等技术，冶炼回收率达 99% 以上。（二）技术升级：“矿石流五环归一” 模式成型2003 年上市后，紫金矿业明确提出 “资源优先” 战略，确立了 “自主勘查 + 并购重组” 的资源获取双路径。在自主勘查方面，依托陈景河带领的专业地质团队，聚焦国内重要成矿带，先后在福建、新疆、甘肃、云南等地发现一批优质矿产地。例如 2004 年在新疆发现的阿舍勒铜矿，资源量达 102 万吨，平均品位 1.2%，成为当时国内已探明的大型铜矿之一。产量的持续增长带来了经营效益的爆发式提升。2024 年，紫金矿业实现营业收入 3036 亿元，居全球矿企第 4 位；归母净利润 321 亿元，同比大幅增长 52%，居全球矿企第 5 位；计划实施现金分红总额首次突破 100 亿元，彰显了企业的盈利实力与回报能力。2025 年上半年，在矿产品量价齐升的推动下，公司实现营收 1677 亿元、归母净利润 233 亿元，分别同比增长 11.5%、54.4%，继续保持高速增长态势。（二）资源先行：逆周期并购的战略定力五、未来展望（2026-2035）：绿色高技术超一流的战略蓝图紫金矿业的成功，还在于其 “创造价值、共同发展” 的核心价值观与 “合力共赢” 的文化理念。在企业内部，这种文化凝聚了来自全球 5.5 万名员工的力量，使不同背景、不同文化的员工能够协同工作；在外部，这种文化体现在与股东、客户、社区的关系中，实现了多方共赢。例如，在海外项目中，公司通过 “授渔式” 社区共建，为当地提供就业机会与基础设施建设，实现了企业发展与社区繁荣的协同；在国内，公司积极参与脱贫攻坚与乡村振兴，4 次获得中华慈善奖，彰显了企业的社会责任担当。在风险管控方面，紫金矿业建立了覆盖全球的合规管理体系，聘请当地律师事务所与咨询机构提供专业服务，确保项目运营符合当地法律法规；建立了全球供应链协同平台，实现原材料采购、设备运输、产品销售的全球化调度，降低物流成本与供应风险。截至 2022 年底，紫金矿业海外业务收入占比达 52%，成为真正意义上的跨国矿业集团。1993 年，中国正处于市场经济体制确立的初期，矿业行业普遍面临技术落后、资源利用率低的困境。在福建龙岩，紫金山金矿因品位低（平均品位仅 0.5 克 / 吨）、埋藏深，被多家专业机构判定为 “不具备开发价值” 的鸡肋资源。正是在这一背景下，33 岁的陈景河带着地质勘查的专业积累来到紫金山，开启了紫金矿业的创业征程。这一时期的紫金矿业，以紫金山为核心，凭借技术创新实现了从无到有的突破，奠定了企业发展的技术基因与管理基础。经过三十余年发展，紫金矿业已成为全球矿业领域的综合型领军企业，在资源储备、产量规模、技术实力、经营效益等方面均位居世界前列。尤其是 2023 年矿产铜突破百万吨后，企业发展进入新的阶段，形成了 “金铜为主、新能源为辅” 的产业格局，在全球矿业行业的影响力持续提升。（三）技术引领：绿色低碳技术的全面突破（四）国际运营：本地化与全球化的平衡在并购重组方面，紫金矿业瞄准国内经营困难但资源潜力大的矿山企业，通过输出技术与管理实现盘活增效。2005 年，并购吉林珲春金铜矿，通过引入紫金山的堆浸工艺与管理模式，使该矿黄金产量从并购前的 1 吨 / 年提升至 3 吨 / 年，铜产量突破 2 万吨 / 年；2007 年，收购青海德尔尼铜矿，解决了该矿长期存在的选矿回收率低问题，使资源利用率从 60% 提升至 85%。全球化布局的成功，离不开紫金矿业核心技术与管理模式的海外输出。对于收购的海外项目，紫金矿业通常采取 “技术改造 + 管理优化” 的组合策略，快速提升项目效益。在塞尔维亚博尔铜矿，紫金团队入驻后，首先引入 “矿石流五环归一” 模式，对采矿、选矿环节进行系统性改造：将露天采矿的境界剥采比从 1.5 降至 1.2，选矿回收率从 75% 提升至 88%，同时建设铜冶炼升级改造项目，使产品从粗铜升级为电解铜，附加值提升 30%。仅用一年时间，博尔铜矿的产能从并购前的 8 万吨 / 年提升至 12 万吨 / 年，净利润从亏损 1.2 亿美元转为盈利 2.5 亿美元。在资源获取方面，紫金矿业的 “逆周期并购 + 自主勘查” 双轮驱动模式，为中国企业参与全球资源配置提供了有效路径。其经验启示企业：在全球资源竞争中，既要具备精准判断行业周期的能力，又要拥有自主勘查的技术实力，才能实现资源储备的可持续增长。紫金矿业三十余年实现从地方小矿到全球矿业巨头的跨越，是其坚守技术创新、精准把握行业周期、深化管理改革的必然结果。深入剖析其发展历程，可发现六大核心竞争力共同构成了企业持续领跑的成功密码。上市后的紫金矿业还建立了规范的公司治理结构，完善了 “董事会 - 监事会 - 经营层” 的制衡机制，引入了国际四大会计师事务所进行审计，提升了企业的规范化运营水平，为后续的全球化发展奠定了制度基础。三、转型突破（2013-2022）：全球化布局的资源掌控紫金矿业的故事，不仅是一家企业的成长史，更是中国矿业从弱到强的缩影。它证明了：传统矿业并非 “高污染、低效率” 的代名词，通过技术创新与绿色发展，同样能成为高技术、高附加值的产业；中国企业在全球资源竞争中，凭借技术实力与管理智慧，同样能占据核心地位。对于无数中国矿业企业而言，紫金矿业的成功密码，无疑是值得深入学习与借鉴的宝贵财富。