新凯来子公司新示波器可支撑3nm_优酷视频

离2025年深圳湾芯片展开幕仅剩3天，这场汇聚全球600余家半导体企业的行业盛会，正成为资本市场关注的焦点。

作为粤港澳大湾区半导体产业的标杆展会，本届展会以“芯启未来，智创生态”为主题，展览面积扩容至6万平方米，吸引超6万名专业观众，覆盖IC设计、晶圆制造、先进封测全产业链。

在国产替代加速与AI算力需求爆发的双重驱动下，一批具备技术突破潜力的“新开概念股”正迎来价值重估窗口。

本文聚焦摩尔线程、联芸科技、沐曦集成、新凯来、纳芯微五家参展企业，从技术壁垒到市场前景，解码半导体细分赛道的投资机遇。

不过，投资者需警惕三大风险：一是技术迭代风险，如GPU领域英伟达H20性能仍领先国产产品1-2代；二是盈利不确定性，摩尔线程、沐曦等企业尚未实现盈利，依赖融资支撑研发；三是地缘政治风险，设备、材料进口限制可能延缓技术突破节奏。

技术壁垒分析核心团队来自华为2012实验室、中芯国际，平均拥有20年设备研发经验。

通过“基础材料-零部件-整机”全链条研发，**核心零部件国产化率超90%**，摆脱对ASML等国际巨头的依赖。

不过，设备验证周期长——14nm及以下设备仍在中芯国际测试中，量产时间待定>细分领域定位在SSD主控芯片这个被中国台湾和美国企业垄断的市场，联芸科技以全球市占率12% 的成绩跻身第二，成为国产替代的核心力量。

其产品覆盖消费级、企业级、车规级全场景，是长江存储、华为的核心合作伙伴。

概念相关业务本届芯片展上，摩尔线程将首发夸娥万卡智算集群，该系统基于自主研发的MTT S5000 GPU，算力密度达国际同代产品的1.2倍，适配DeepSeek、Qwen等主流大模型。

同时，其与中国移动联合推出的“智算互联OISA产业链攻坚计划”，旨在构建国产GPU互联标准，降低AI算力集群部署成本。

主营业务解析公司首款量产产品曦云C500采用7nm工艺，支持FP8精度计算，**千卡集群效率超国际同代产品15%**，适配DeepSeek-R1等大模型。

新一代曦云C600实现国产供应链闭环，HBM3e显存容量达144GB，瞄准2026年AI服务器增量市场。

细分领域定位成立仅4年的新凯来，是深圳国资委全资控股的半导体设备“新兵”，主攻刻蚀、薄膜沉积等前道设备，目标打破应用材料、东京电子的垄断。

其产品以“名山”命名，如刻蚀机“武夷山”、薄膜沉积设备“长白山”，形成独特品牌辨识度。

技术壁垒分析核心优势在于车规认证壁垒——产品通过AEC-Q100 Grade 0认证，良率达99.99%。

不过，行业价格战导致毛利率从58.35%降至34.37%，2023年以来净亏损累计7.59亿元，需在“规模扩张”与“盈利平衡”间找到平衡点。

深圳湾芯片展不仅是技术展示的舞台，更是产业链价值重构的风向标。

上述五家企业分别卡位GPU、存储主控、设备、模拟芯片等关键环节，2025年合计研发投入预计超80亿元，彰显国产替代决心。

从市场前景看，AI算力、汽车电子、工业控制三大场景将驱动半导体需求，预计2025年中国半导体市场规模突破2500亿美元。

风险提示：本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。

半导体行业技术壁垒高、研发周期长，投资者应结合企业基本面、行业景气度理性决策，警惕概念炒作风险。

市场有风险，投资需谨慎。

技术壁垒分析自主研发的MXMACA软件栈是其核心护城河，兼容CUDA生态的同时，针对国产CPU、操作系统做深度优化。

不过，通用GPU赛道竞争激烈，其需在“算力性能”与“生态完善度”上持续突破——目前仅适配30%的主流AI框架，落后于英伟达的90%。

概念相关业务展会现场，纳芯微将演示车规级MCU与传感器融合方案，适配智能座舱的多模态交互需求。

其与芯弦半导体联合开发的NS800RT系列MCU，预计2025年底量产，瞄准自动驾驶域控制器市场，直接对标英飞凌。

概念相关业务本届展会，新凯来将首发“丹霞山”量检测设备，精度达0.1nm，适配3nm先进制程。

同时，其子公司万里眼将展示超高速实时示波器，信号保真度对标泰克，打破海外高端测试仪器垄断。

深圳发改委主任透露，其将带来“意想不到的惊喜”，市场猜测或与DUV光刻机原型机有关。

技术壁垒分析公司的核心优势在于全栈设计能力，从算法优化到固件开发均自主可控，专利数量达147项。

通过并购麦歌恩，其磁传感器业务切入人形机器人领域，形成“存储+传感”双轮驱动。

不过，客户集中度较高——前五大客户收入占比超70%，存在供应链依赖风险。

技术壁垒分析公司的核心竞争力在于MUSA自主架构，实现单芯片同时支持FP8至FP64全精度计算，兼容CUDA生态，开发者迁移成本降低60%。

截至2025年6月，累计获得453项专利，覆盖GPU架构、AI加速算法等关键领域。

不过，其仍面临“研发投入高企”挑战——累计研发投入超43亿元，2025年上半年净亏损2.71亿元，需依赖资本市场持续输血。

主营业务解析公司主打PCIe 4.0/5.0 SSD主控芯片，其中MAP1606系列在NAND接口速度和随机读写性能上较上一代提升50%，功耗优化26%，2025年出货量预计突破2亿颗。

在AI存储场景，其新一代PCIe 5.0主控MAP1802支持14.8GB/s连续读取速度，适配AI服务器的高并发数据访问需求。

概念相关业务本次展会，联芸科技将重点展示“主控+闪存”协同方案，深度适配长江存储Xtacking架构3D NAND，形成“国产主控+国产闪存”的全链条自主可控体系。

现场演示的智能功耗管理技术，可使AI推理服务器的SSD寿命延长40%，吸引华为、西部数据等头部客户驻足。

主营业务解析公司核心产品包括AI训推一体卡（MTT S4000）、图形显卡（MTT S80）及智能座舱芯片（长江SoC）。

其中，AI智算产品已成为营收主力，2025年上半年收入占比达94.9%，主要客户涵盖政府智算中心、互联网企业及云服务商。

值得注意的是，其图形显卡性能接近英伟达RTX 3060，已适配《黑神话：悟空》等3A游戏，打破海外垄断。

细分领域定位作为“国产GPU四小龙”之一，沐曦集成聚焦通用计算市场，产品兼顾AI训练/推理与图形渲染，与摩尔线程形成差异化竞争。

其曦云C系列芯片已进入字节跳动、腾讯供应链，2025年估值达100亿元。

概念相关业务展会期间，沐曦将发布“曦云C600+朗新九功AI能源一体机”，集成能源大模型，实现负荷预测、智能调度等功能，目标覆盖国家电网、南方电网等客户。

现场还将演示基于其GPU的工业数字孪生场景，展示在盾构机设计等领域的算力支撑能力。

细分领域定位作为国内少数实现“图形渲染+AI计算”双功能的GPU设计公司，摩尔线程正填补国产全功能GPU的空白。

其产品覆盖AI智算、图形加速、智能SoC三大场景，直接对标英伟达的“数据中心+消费电子”双线布局。

主营业务解析公司已量产31款设备，覆盖半导体制造全流程。

其中，“阿里山”ALD设备实现5nm原子级沉积，价格较国际同类低30%；“武夷山”刻蚀机支持7nm制程，2025年订单超50亿元，进入中芯国际、长江存储产线。

细分领域定位在国产替代率不足10%的模拟芯片市场，纳芯微以车规级产品市占率第一（2024年数据）脱颖而出，产品覆盖传感器、信号链、电源管理三大领域，华为、小米通过基金间接持股。

主营业务解析公司2025年上半年营收7.17亿元，同比大增97.82%，其中汽车电子收入占比超60%，主要供应比亚迪、蔚来的车载传感器。

通过收购麦歌恩，其磁传感器切入人形机器人领域，产品已用于优必选Walker X的关节控制。